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這一群交易員已經開始“對沖星期四” 你還打算“裸奔”嗎?

2019-12-11| 發布者: 相山新聞網| 查看: 135| 評論: 1|文章來源: 互聯網

摘要: 關于明日的各項風險事件,金十此前已經整理了不少前瞻和分析,相信不少交易員已經開始準備明日的交易策略。......
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  關于明日的各項風險事件,金十此前已經整理了不少前瞻和分析,相信不少交易員已經開始準備明日的交易策略。然而,還有另外一群交易員正在擔憂明日可能出現的“黑天鵝事件”。畢竟一旦出現閃崩或大幅度的漲跌,部分重倉的交易員可能會直接失去一個月甚至半年的盈利。

  那么,今天我們就來看看星期四可能飛出哪些黑天鵝?交易員們又在進行哪些風險對沖?

  01、事件梳理

  正如金十此前在一周展望中提到的,本周四是一個各大風險齊聚的大日子,包括美聯儲決議、歐洲央行利率決議、英國大選,以及美國總統特朗普隨時可能進行的公開發言等。

  實際上,交易員也早已意識到了這一點。早在本周一華爾街“恐慌指標”VIX指數就飆升了16%,并在周二繼續飆升。

  花旗全球市場公司策略師William ODonnell和Edward Acton還指出,VIX的技術圖表顯示出對主要水平支撐的看漲錘形反轉形態。換句話說,技術指標表明VIX指數可能會繼續上升。

  02、精選分析

   星期四可能飛出哪些黑天鵝?

  我們先來看看星期四最可能飛出的幾只黑天鵝?

  首先是英國大選,除了目前市場上被廣泛押注的保守黨大獲全勝,大選還有可能出現兩種不被看好卻將引起巨大市場行情波動(主要是英鎊暴跌,黃金暴漲)的情形。

  一是出現懸浮議會的情形,即保守黨未能獲得絕大多數席位。YouGov的最后一次民意調查顯示,保守黨將贏得28個多數席位。YouGov政治研究主任Anthony Wells稱:“根據模型,我們不排除出現懸浮議會?!?

  二是約翰遜落敗。雖然民調顯示約翰遜現在還處于領先地位,但是這并不能保證約翰遜就能成功當選。畢竟民調只能被當作參考,且保守黨的領先優勢已經在縮小。

  其次是六大央行同日議息,我們主要講講歐洲央行和美聯儲。如今市場均押注兩家央行都將按兵不動,且不會在聲明或者講話中釋放太多的鴿派信號。

  首先,最大的黑天鵝莫過于美聯儲或者歐洲央行意外宣布降息,這個基本上是不太可能的。所以一旦發生,市場行情必將被引爆。

  其次,央行宣布按兵不動,卻在聲明和講話中釋放超預期的鴿派或鷹派信息。

  再者,投資者還需警惕來自美國總統特朗普的動態。

  分析表示,周二晚,美國民主黨議員宣布對特朗普的兩項彈劾條款,美國眾議院司法委員會今晚將開會考慮這些彈劾條款。再加之美聯儲利率決議將至,投資者需警惕來自向來“暢所欲言”的特朗普的發言。

   交易員正在進行哪些對沖?

  明日如此多的機會,精明的交易員們當然不會放過。部分交易員已經開始布局,英鎊自上周開始上漲,貴金屬行情波動增加。但是也有部分交易員開始對沖明日甚至年底前可能出現的意外風險,也就是我們在上面說的那些個黑天鵝。

  下面我們一起看看交易員們都在進行哪些對沖?首先最受歡迎的當然是黃金。

  全球最大的基金管理公司貝萊德建議,在經濟增長和通脹仍溫和、各國央行繼續傾向寬松的環境下,任何對股市的沖擊都可能來自對增長和地緣政治的擔憂,因此在2020年來臨前,黃金可能都是一種有效的對沖工具。在貝萊德之前,高盛也表示配置黃金實現多元化的理由“前所未有的強烈”。

  除了黃金,一些利率和外匯期權也相當受歡迎的風險對沖工具。鑒于黑天鵝最有可能現身在英國大選,不少投資者都已開始通過買入富時100指數或者看跌期權來對沖英鎊暴跌的風險。數據顯示,對沖英鎊下跌風險的成本升至4月以來最高水平。

  除此之外,還有交易員選擇以攻代守,主動押注尾部風險,只待黑天鵝飛出。新加坡資產管理公司Dymon Asia Capital首席投資官Danny Yong表示,該公司已將旗下宏觀對沖基金近三分之一的資金配置在可以從黑天鵝市場事件和錯位中獲利的投資選擇中。同時他也建議持有黃金或黃金看漲期權,以對沖風險。

   2020年的巨大風險事件,使得對沖成為廣大交易員的佳選

  如果說2019年的主題詞是避險,那對沖很有可能成為2020年廣大交易員最喜愛的操作之一。

  一方面,在2019年“呼風喚雨”的相當大部分不確定性因素將在2020年延續,例如貿易局勢、衰退風險、脫歐、美股暴跌的可能等等。

  另一方面,2020年還將迎來新的不確定性因素,例如:2020年還是美國總統大選年;經過了2019年的寬松后,全球央行的降息空間所剩無幾,貨幣政策方向充滿了不確定性;脫歐的不確定性可能轉變為中長期風險,各種磨合和新規則的出臺也將引起市場波動;歐佩克和非歐佩克國家之間的博弈日益明顯。。。。。。

  道明證券認為,交易員們應當為2020年的市場波動加劇做好準備,美國總統大選只是讓人們多了一個進行風險對沖的理由。 該行預計特朗普將成為競選連任之際遭到眾議院彈劾的首位美國領導人。

(文章來源:金十數據)



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